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6000万市值门槛占比首次低于80%,余下6只标的皆将

尚余1家未启动招股。证监会核发的第43批首发申请共有5家拟IPO公司获得批文,其中4家已于本周前两个交易日相继启动招股,而余下的1家(常州朗博密封科技股份有限公司)直至本周末仍处于消息真空状态。统计显示,此种情况在今年并非偶然出现,2017年证监会核发的43次IPO批文中曾有15家新股推迟招股(不包括因发行PE高于行业PE而正常延期三周的情况,也剔除了假日因素),其中有3家推迟招股超过100天,另外有4家则是因发行人在招股后出现媒体质疑事件而未能顺利完成新股发行工作。本批次已招股4只新股均为询价发行,从上市板块来看,主板1家、中小板2家、创业板1家,预计募资总额27.8亿元,其中深市募资总额19.7亿元,为沪市的2.43倍。

    AHP模型打分——嘉泽新能居首。根据本轮新股AHP得分、价格、流通市值情况,我们认为本批6只新股上市表现(即上市初期涨幅)依次为嘉泽新能、英科医疗、中科信息、惠威科技、秦港股份。

    本批建议持续关注乐歌股份、科创信息。乐歌股份目前在国内人体工学家具市场处于领先地位,已率先进入坐立交替办公系统和办公健身产品等相关市场,其自主研发的专利打破美国Sanus公司虚拟轴技术的垄断,“乐歌Loctek”已成为海内外人体工学显示支架市场的成熟品牌之一。科创信息是国内智慧政务及智慧企业领域的信息化综合服务提供商,客户覆盖多省市政府机关及公安、财税、教育、医疗等多类政府部门,同时与电信、玻璃、铁路等多行业领域龙头企业建立了长期的合作关系。其他新股亮点和风险点提示请参见附注。

本批募资总额环比下降63.49%,创今年以来单批新低。第19批新股共计安排7家,创今年来单批获批家数新低,对于此批发行家数的低企,我们分析认为或是出于二级市场持续走弱的考虑,或是由于端午小长假因素;若是前者,那么短期后续批次安排的数量仍将可能处于低位,而若是后者导致,则新批次将维持原有节奏。本批各板块分布上:主板4只、中小板2只、创业板1只。发行方式上2只为定价发行,5只为询价发行;本批新股募资总规模约23亿元,较第18批环比63.49%。

IPO 停摆一月后恢复,本批湖南盐业受理至过会仅20天。我国A 股IPO 发审于春节前后各停摆一周后,3月2日证监会核发2018年第6次IPO 批文,3只新股皆于本周招股,环比减少1只,预计募资总额不超过14亿元,环比大幅下降73%,创下年初以来单批募资金额新低,其中湖南盐业受理至上会耗时仅20天,创近两年A 股IPO 进程最快记录。

    AHP模型打分——科创新源居首。根据本轮新股AHP得分、价格、流通市值情况,我们认为本批4只新股上市表现(即上市初期涨幅)依次为科创新源、深南电路、金奥博、春秋电子。

    惠威科技、中科信息二次配售。本批采用询价模式的6家公司对于配售对象的筛选排序全部遵循“价、量、时”原则,在对网下机构的分类上除秦港股份外皆为三类。在对优配对象的倾斜方面,所有标的皆将A类获配占比设置为不低于50%(含);B类的获配占比预设范围在10%-20%之间,其中嘉泽新能、英科医疗、秦港股份将B类获配预设为不低于10%(含);将B类获配预设为不低于20%(含)。另外,惠威科技、中科信息未获配量进入二次配售。

再现单批次全询价发行。IPO市场第42批新股安排了7只发行,环比增加2只,且均为询价发行,这是今年以来第4次出现单批次全询价发行的情况。我们认为这可能与IPO过会项目的拟发行量有关:截至11月14日,共有19家拟上市企业通过发审会但仍未获批,处于待发状态,其中10月份以来过会有16家,占比84.2%,首发发行股数小于2000万股的定价标的仅有3家,其余16家则为询价标的。此外,本批新股的募资总额由第41批的54亿元骤降41%至32亿元,其中深市募资总额为18.14亿元,为沪市的1.41倍。

    (3)其他配售对象建议优先申购标的:金龙羽、华体科技、易德龙等。

    彩讯股份和湖南盐业B 类预设获配占比不低20%。本批3只新股对于配售对象的筛选排序全部遵循“价、量、时”原则,皆将网下机构分为三类。在对优配对象的倾斜方面,A类获配占比均设置为不低于50%(含),彩讯股份和湖南盐业将B 类获配占比设置为不低于20%(含),宏川智慧则预设为10%。

    本批6000万市值占比或为100%。截至11月24日,第43批IPO有4只询价新股招股,市值门槛均为6000万元。根据经验,我们预期余下1只新股大概率将采用6000万市值门槛,本批次6000万市值占比或为100%。

本批6只皆为询价,6月IPO上会节奏大幅放缓。本批新股在安排上依然维持单批6家的节奏,并于周一、周二两个交易日内迅速完成招股,就招股节奏来看,效率非常之高。本批6家新股均为询价形式,这一情形在今年1月中旬曾出现过一次,而就已过会待发新股的情况来看,发行量低于2000万股的占比达到28.9%,因此,并非库中无货的缘故。此外,最近每批新股的下发批文数均保持较低水准的原因,我们认为并非单纯的出于二级市场走势的考虑,就IPO的上会节奏来看,6月份也明显放缓,上会数由57家大幅下滑至34家,以此看来,短期内IPO发行节奏仍可能维持现状。

    AHP模型打分——乐歌股份居首。根据本轮新股AHP得分、价格、流通市值情况,我们认为本批7只新股上市表现(即上市初期涨幅)依次为乐歌股份、科创信息、合力科技、好太太、中欣氟材、香飘飘、奥士康。

    A 类获配占比预设皆不低于50%。本批采用询价模式的5家公司对于配售对象的筛选排序全部遵循“价、量、时”原则,在对网下机构的分类上皆为三类。在对优配对象的倾斜方面,所有标的皆将A 类获配占比设置为不低于50%(含);B 类的获配占比预设范围在10%-20%之间,其中华体科技、易德龙、金龙羽将B 类获配预设为不低于10%(含);美格智能、迪生力将B 类获配预设为不低于20%(含)。

    AHP 模型打分——彩讯股份居首。根据本轮新股AHP 得分、价格、流通市值情况,我们认为本批3只新股上市表现(即上市初期涨幅)依次为彩讯股份、湖南盐业、宏川智慧。

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