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泰康逐步推进海外布局必威:,中国太平宣布破

寻求全球最有价值的投资项目不仅成为中国险资的目标,其他国家的险资也不例外。

就在保险业总资产首次突破10万亿元大关、保费收入首次突破2万亿元的同时,我国保险业投资渠道也日益放宽,保险资金对于投资收益率的追求也水涨船高,尤其是近两年来保险资金海外投资之“大手笔”更是赚足了眼球。

保险资金“出海”的故事正在逐渐丰满,继中国平安(601318,股吧)等一众保险公司海外投资并购完成后,中国太平也在美国破题不动产投资。机构人士表示,对于保险资金而言,目前海外市场依然有为数不少的价格合理的标的,市场潜在机会较大,但险企在海外选择投资项目的过程中非常注意控制风险,需深入研究目标市场的政策、法律、税收等相关内容。在越来越多的险企获准开展境外投资之际,“一带一路”等国家战略正在为险资“走出去”提供契机,而与此同时,海外市场风险对于险资选择标的和完成投资也将构成挑战。

  在十一长假第六天,安邦保险落槌美国纽约地标性建筑——华尔道夫酒店的消息一出立刻引得业界哗然,向来低调的安邦再次走上投资神坛,成功拿下险资海外不动产投资最大一单。事实上,早在安邦保险“出手”之前,国内的险企就已数次在海外投资,险企海外投资步伐正不断上演着“加速度”。

近期,泰康保险发布公告,称已收购West Street Capital Partners VII Offshore, L.P.基金1000万美元的有限合伙份额并成为其有限合伙人。该基金为私募股权投资基金,主要投资于欧美市场。

在横跨四大洲的金融地产投资并购市场上,中国险企颇有“横扫千军”的气势,但日本保险巨无霸也动辄以数十亿美元“吞并”欧美同业。中国的险资以安邦保险、中国平安(601318,股吧)、中国人寿、复星保险、阳光保险等为代表,而日本险资则以东京海上、明治安田、住友生命、日本兴亚为先锋。

就在中国经济处于利率市场化中后期、经济增长降速换档期、改革转型期“三期叠加”的当口,中资企业跨境并购金融行业资产出现井喷。根据晨哨集团发布的《2015年一季度中资海外投资并购报告》,2015年第一季度共发生13宗并购交易,涉及金额高达56.48亿美元,环比上升372.64%。尤为值得关注的是,其中9宗新增金融行业海外并购中对保险行业的投资占据4宗,涉及金额约16.66亿美元,在一季度中资金融行业海外并购金额中占比高达48%。

海外探路再下一城

  京华时报[微博]记者牛颖惠

不仅泰康保险在积极推进海外布局,多家险企均看中海外投资,逐步推进海外布局,我国保险业海外投资类别、投资方式逐步多元化,投资区域也逐渐扩大。目前来看,海外投资还有巨大的空间亟待发掘,多位保险业内人士也表示了对于海外投资的认可和期待。值得关注的是,我国保险业海外投资还不成熟,仍存在一定的风险,随之而来的是保监会趋严的监管,目的在于营造健康稳健的海外投资环境。

9月10日,本报记者获得两份独家数据显示,截至8月末,日本上市公司海外并购额合计达7.1685万亿日元,同比大幅增长77%,超过2012年创造的7.1375万亿日元的历史纪录,在全球范围内,日本企业主导的海外并购所占比重上升至5.9%,比上年提升了近1.5%。其中,在超过7万亿日元的日企海外并购中,上述日本4家保险公司的并购额就超过2万亿日元,成为日本企业海外投资的绝对主力。

险资海外“扫楼”正酣

在保险资金运用渠道放开的背景下,更多的机构正将多元化投资视作分散风险提高收益的机会。保险业正面临资产海外配置、并购等多重投资机遇。在2012年10月保监会保险公司境外投资相关规定之后,中国平安和中国人寿相继破题,分别买下英国伦敦地标性建筑劳合社大楼和英国伦敦金丝雀码头10 Upper Bank Street办公楼90%股权。随后,安邦保险先后将美国纽约华尔道夫酒店、比利时FIDEA保险公司、比利时德尔塔·劳埃德银行、荷兰VIVAT保险公司、韩国东洋人寿纳入囊中。阳光保险则购得澳大利亚悉尼喜来登公园酒店。

  □事件

泰康逐步推进海外布局:认购基金、投资子公司、不动产

中国险企也毫不逊色。自去年以来,剔除国内各家大小险企在海外不动产领域投资行为,在金融业中,最激进者安邦在一年内拿下比利时一家保险公司一家银行、荷兰两家保险公司、韩国东洋人寿;复星则一举收购了美国两家保险公司和一家葡萄牙保险机构。此外,还有更大规模的险资海外并购正在进行之中。

实际上,从2012年10月保监会发布《保险资金境外投资管理暂行办法实施细则》,到2013年7月中国平安(601318,股吧)以2.6亿英镑价格买下伦敦劳合社大厦,再到2014年中国人寿联合卡塔尔控股斥资7.95亿英镑买下伦敦金丝雀码头一幢大楼90%的股权、安邦保险以19.5亿美元从希尔顿酒店集团处将纽约公园大道上的华尔道夫酒店收入囊中、阳光保险集团则以4.63亿澳元收购了澳大利亚悉尼的喜来登公园酒店,中国险企海外“扫楼”之大手笔早已引发市场各方的高度关注。

保险机构在海外投资方面近日再下一城,中国太平宣布破题海外不动产投资,参与发起设立海外投资基金,携手纽约著名开发商投资位于美国纽约曼哈顿核心区域的商业地产“翠贝卡111项目”。此次投资采取通过投资控股项目公司、全程参与项目开发的方式。

  黑马安邦高调出手

公告显示,泰康保险于11月30日签署认购协议及补充协议,认购L.P.基金1000万美元的有限合伙份额并入伙成为目标基金的有限合伙人。据了解,L.P.基金为全球机会型私募股权投资基金,注册于2016年11月,是受豁免有限责任合伙企业,主要投资于欧美市场,少部分投资于亚洲市场。

中国保险业规模逼近日本

“显而易见,收益率是保险机构投资海外地产项目的重要因素。”一位保险专家告诉记者,目前一线发达国家商业地产的租金回报率高于国内,如美国住宅租金收益率高达6%,写字楼和酒店这两类项目的投资收益甚至超过了10%,而中国一线城市住宅租金收益率仅为2%左右、写字楼市场的净回报率只有4%至5%。保险公司负债久期长,可长达20年至30年,但是国内资产久期短、金融市场品种相对单一,国内投资往往有期限错配情况,因此保险资金“走出去”是由保险行业投资特性所决定的,而不动产具有资产久期相对较长、收益稳定、投资管理简单易复制等特点,符合保险资金的投资需求,所以目前险资出海主要投向为不动产行业。

中国太平保险相关负责人表示,随着美国经济逐步复苏,美国一线城市的房地产市场强势格局已经确立。投资开发美国优质房地产项目,择优配置美元资产,将有效分散资产配置风险,提高投资回报,这也正成为国内包括保险公司在内的各类机构‘出海’的稳妥选择之一。

  在北京核心CBD区已拥有两块地块的安邦保险第一时间在其官网宣布收购消息:“该酒店占据了曼哈顿核心地段的整个街区,该地块投资价值在纽约是无可比拟的。”被誉为保险业黑马的安邦,其公司动态新闻发布的效率差不多是首次由低调、谨慎、滞后变得更加透明、直接、迅速。

据蓝鲸财经了解,泰康的海外布局早已开始,2007年11月,泰康在香港成立资产管理子公司,已获得合格境外机构投资者(QFII)资格、人民币境外合格机构投资者(RQFII)资格,获准开展公募业务。随后,2010年,泰康在海外设立的“泰康开泰中国稳健基金”完成募集资金,进行投资运作;2014年6月,泰康资产成立公募基金产品“泰康开泰中国企业债券基金”;同年9月,泰康资产全球新股及流动性机会资产管理产品成立;2015年1月,泰康对伦敦金融城Milton Gate写字楼进行投资。

值得关注的是,中国保险业的规模已经开始逼近日本,日本是全球第二大保险国家,其每年的保费规模达到数百万亿日元。中国的总保费规模今年7月底已经突破11万亿元。

上述专家同时强调,尽管不动产久期较长符合保险资金的口味,但是出于资金安全的需求,保险资产管理也非常关注投资标的的分散化。随着海外投资步伐的加快,保险业的投资目标也将顺势扩大,金融机构尤其是保险机构有望成为中国险企海外投资的下一个热点,这样不仅可以优化国内保险企业的投资组合、分散风险,而且有利于保险公司利用保险资金实现海外的深耕布局。

安邦保险相关人士表示,目前在可进行海外投资的各房地产市场中,依然有为数不少的价格合理的标的,市场潜在机会较大,这也正是近两年保险公司纷纷到海外寻找投资机会的最直接原因。已经收购多家海外金融机构之后的安邦保险仍在寻找更多的投资机会。据报道,包括复星国际和安邦保险在内的5家企业已参与竞购葡萄牙银行Novo Banco。如二者之一能够在此轮竞购中胜出,将为中国企业海外投资再增案例。另据媒体报道,复星集团CEO梁信军在5月底举行的复星国际年度股东大会上表示,复星集团正在尝试新的海外保险资产投资模式,在未来1至2个月内,复星或将有首单针对海外保险分拆资产包投资落地。

  据了解,纽约华尔道夫酒店位于纽约市曼哈顿核心地段,是纽约的主流社交活动中心,始建以来就是纽约的地标建筑之一。该酒店曾经多次出现在电影银幕上,已故的著名影星马丽莲·梦露离开好莱坞之后曾短暂在此居住。而阿里巴巴[微博]全球路演的第一站也是在这家酒店。

此外,据蓝鲸财经统计,截止2016年,泰康通过设立或投资等方式取得的海外子公司共计18家,主要依托海外子公司进行项目投资。进入2017年,泰康又分别对成立于英属维京群岛的两家子公司MCI、TK Internet进行增资,增资金额分别为10万美元及3.55万美元。

8月12日,中国保监会主席项俊波在发表的一份《保险业的改革和发展》的专题报告中表示,到去年底,中国保险业年保费收入已突破2万亿元,位居世界第三,其间年均增速高达28%。以此计算,明年年底中国保险业规模将有望超过日本,并在5-7年内赶上美国。截至今年上半年,保险资金海外投资规模达到1500亿元人民币。

涉猎范围迅速扩大

监管层也在为更多保险公司海外投资打开闸门。2014年以来,保监会先后批复中华联合财险、百年人寿、光大永明人寿、前海人寿、泰山财险、中邮人寿、弘康人寿、人保资管、国寿资管等机构开展境外投资业务。

  公开资料显示,纽约华尔道夫酒店是希尔顿名下华尔道夫奢侈酒店连锁的旗舰,这部分业务从2007年开始有五倍的增长,在包括北京、迪拜、芝加哥以及阿姆斯特丹等城市有27家该品牌的酒店。希尔顿曾计划在巴厘岛、曼谷以及比弗利山庄等地再开9家豪华酒店。

对于泰康的海外投资计划,泰康集团助理总裁、董秘、新闻发言人应惟伟对蓝鲸财经表示,目前,泰康资产在海外投资,数量较少、金额较小,尚未形成固定模式,仍处于摸索阶段。

“1500亿元占整个保险业总资产只有不到2%,即使有3000亿保险资金进行海外投资,如果有风险,对于整个保险业而言,所产生的影响也不会很大。外界只是看到保险公司这两年动辄数亿数十亿的境外投资,感觉规模很大,但是中国保险业总的基数更大,未来保费规模的增长空间无限。趁着海外资产正处于估值底部,险资全球投资正是好时候。”9月11日,上海一家大型保险资管海外投资部负责人坦言。

海外“扫楼”只是开始。实际上,今年以来,保险资金投资涉猎的领域正在迅速扩大。4月16日,复星医药(600196,股吧)公布《非公开发行A股股票预案》,拟向8名交易对象,以23.50元/股价格发行不超过2.5亿股,募资不超过58亿元,其中,中国人寿为最大出资者,将出资12亿元现金认购5106万股。至此,中国人寿实际上成为复星医药的第二大股东。与此同时,中国人寿以两亿美元入股Uber的消息也甚嚣尘上,在金控布局上先行一步的中国平安不仅入股了碧桂园外,而且成立了前海众筹、参与了美国波士顿买楼项目。

险资“走出去”空间大

  事实上,这是中国险企首次投资美国不动产,也是截至目前中国险企投资海外不动产的最大一单。

泰康保险董事长陈东升曾表示,“我们的最终目标是把泰康建设成一个世界级的以保险为核心的金融服务跨国集团。”

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